Dự Báo Kinh Tế Mỹ: Tăng Trưởng Quý 1 năm 2025 Chỉ Đạt 0,3% – Nguy Cơ Suy Thoái Gia Tăng

Tăng Trưởng Kinh Tế Mỹ Quý 1/2025 Chỉ Đạt 0,3%

Sau khi tổng hợp dự báo từ 14 nhà kinh tế, nền kinh tế Mỹ chỉ đạt mức tăng trưởng 0,3% trong quý đầu tiên của năm 2025. Con số này giảm mạnh so với mức 2,3% trong quý IV năm 2024, đánh dấu mức tăng trưởng yếu nhất kể từ năm 2022, thời điểm nền kinh tế đang phục hồi sau đại dịch.

Lạm Phát PCE Cốt Lõi Vẫn Ở Mức Cao

Cuộc khảo sát cũng cho thấy lạm phát PCE cốt lõi – chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ưa chuộng – sẽ duy trì ở mức 2,9% trong phần lớn thời gian của năm 2025, trước khi giảm vào quý IV. Điều này đặt ra nhiều thách thức cho Fed trong việc đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ.

Nguyên Nhân Khiến GDP Suy Giảm

Sự suy giảm trong tâm lý tiêu dùng và niềm tin doanh nghiệp do căng thẳng thương mại leo thang đang có tác động rõ rệt đến nền kinh tế thực tế. Báo cáo từ Bộ Thương mại Mỹ cho thấy chi tiêu thực tế của người tiêu dùng chỉ tăng 0,1% trong tháng 2/2025, sau khi giảm 0,6% vào tháng 1. Điều này khiến Action Economics hạ dự báo tăng trưởng chi tiêu từ 4% trong quý IV/2024 xuống còn 0,2% trong quý I/2025.

Ngoài ra, lượng hàng nhập khẩu tăng đột biến – một yếu tố làm giảm GDP – có thể là do các doanh nghiệp Mỹ nhập khẩu trước khi các mức thuế quan mới có hiệu lực. Tuy nhiên, tác động tiêu cực này sẽ giảm dần trong những quý tiếp theo.

Dự Báo Kinh Tế Trong Các Quý Tiếp Theo

Dù triển vọng kinh tế Mỹ đang suy yếu, hầu hết các chuyên gia dự báo tăng trưởng sẽ phục hồi dần:

• GDP quý II/2025 dự kiến đạt 1,4%.
• GDP quý III/2025 có thể tăng lên 1,6%.
• GDP quý IV/2025 dự báo đạt 2%.

Tuy nhiên, một nền kinh tế chỉ tăng trưởng 0,3% trong quý đầu tiên rất dễ rơi vào vùng suy thoái nếu có thêm những cú sốc kinh tế. Đặc biệt, mức thuế quan mới sắp có hiệu lực có thể gây ra những bất ổn khó lường.

Nguy Cơ Suy Thoái Và Ảnh Hưởng Đến Chính Sách Fed

Mark Zandi, chuyên gia kinh tế tại Moody’s Analytics, cảnh báo rằng “Mặc dù dự báo cơ sở của chúng tôi không cho thấy sự suy giảm GDP thực, nhưng với căng thẳng thương mại gia tăng và cắt giảm tài trợ từ chính phủ, GDP có thể giảm trong quý I và thậm chí là quý II/2025. Nếu chính quyền không điều chỉnh chính sách thuế quan, nguy cơ suy thoái sẽ cao hơn vào cuối năm.”

Moody’s dự báo GDP quý I chỉ đạt 0,4% nhưng có thể phục hồi lên 1,6% vào cuối năm, tuy nhiên vẫn thấp hơn mức tăng trưởng trung bình.

Lạm phát cao cũng sẽ là một thách thức lớn cho Fed. Dự báo chỉ số PCE cốt lõi sẽ đạt 2,8% trong quý I, tăng lên 3% trong quý II và duy trì ở mức này đến cuối năm trước khi giảm xuống 2,6% vào năm 2026. Điều này khiến khả năng Fed cắt giảm lãi suất trở nên khó khăn hơn, ít nhất cho đến khi lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt đáng kể.

Nền kinh tế Mỹ đang đứng trước những thách thức lớn với tốc độ tăng trưởng chậm lại và lạm phát dai dẳng. Dù triển vọng phục hồi trong các quý tiếp theo vẫn có cơ sở, nhưng rủi ro suy thoái chưa thể bị loại trừ hoàn toàn. Các chính sách của chính phủ và động thái của Fed trong thời gian tới sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình xu hướng kinh tế Mỹ trong năm 2025 và xa hơn nữa.