CEO Coinbase Brian Armstrong: Quốc hội nên cho phép stablecoin trả lãi cho người dùng

1. Giới thiệu

Trong tuần này, CEO của Coinbase, Brian Armstrong, đã lên tiếng về nhu cầu cho phép các loại stablecoin có khả năng trả lãi cho người dùng. Điều này xảy ra trước khi Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện công bố dự luật về tiền ổn định (stablecoin).

Tuy nhiên, hiện nay, các dự luật như Đạo luật STABLE của Hạ viện và Đạo luật GENIUS của Thượng viện đều quy định rằng đơn vị phát hành stablecoin không được trả lãi cho người dùng. Điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến sự phát triển của stablecoin và các công ty tiền điện tử.

2. Quan điểm của CEO Coinbase Brian Armstrong

Brian Armstrong đã bày tỏ sự lo ngại của mình về các quy định hiện hành liên quan đến stablecoin. Trong chương trình “Money Movers” của CNBC, ông nói:

“Chúng tôi ủng hộ dự luật đang được Thượng viện thông qua, nhưng có một điều khiến tôi lo ngại, đó là người tiêu dùng không thể nhận lãi suất từ stablecoin. Hiện tại, tài khoản tiết kiệm của nhiều người Mỹ chỉ có lãi suất 0,14%, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc lên tới 4,5%. Điều này không công bằng và chúng tôi muốn thấy luật thay đổi.”

Bài đăng trên nền tảng X của Armstrong cũng nhấn mạnh rằng stablecoin nên có khả năng trả lãi giống như một tài khoản tiết kiệm thông thường mà không cần tuân theo các quy định nghiêm ngặt của luật chứng khoán.

3. Ảnh hưởng của quy định lên stablecoin

Các đồng stablecoin như USDT (Tether) và USDC (USD Coin) thường được hỗ trợ 1-1 bằng đô la Mỹ. Các tổ chức phát hành stablecoin này nắm giữ tài sản dự trữ bằng tiền mặt hoặc chứng khoán Kho bạc ngắn hạn. Tuy nhiên, khoản lãi phát sinh từ các tài sản này thường không được chia sẻ với người dùng mà thay vào đó, các sàn giao dịch như Coinbase hoặc Kraken hưởng lợi từ chúng.

Coinbase có thỏa thuận với Circle, công ty phát hành USDC, để chia sẻ 50% doanh thu của USDC. Tuy nhiên, trong hồ sơ nộp lên SEC, Circle bày tỏ lo ngại rằng nếu stablecoin bị phân loại là chứng khoán, nó sẽ phải chịu các quy định chặt chẽ hơn và ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh.

4. Tác động đến ngành công nghiệp tiền điện tử

Ai hưởng lợi từ lợi nhuận stablecoin?

Hiện tại, các nền tảng giao dịch tiền điện tử đang hưởng lợi từ lợi nhuận của stablecoin bằng cách đầu tư tiền gửi của người dùng. Tuy nhiên, nếu đơn vị phát hành stablecoin có thể trả lãi trực tiếp cho người dùng, điều này sẽ thay đổi hoàn toàn mô hình kinh doanh:

• Người dùng được hưởng lợi nhiều hơn.
• Các sàn giao dịch và nền tảng trung gian sẽ mất một phần doanh thu.
• Stablecoin trở nên hấp dẫn hơn để nắm giữ.

CEO Ben Kurland của DYOR cho biết:

“Nếu các đơn vị phát hành stablecoin bắt đầu trả lãi trực tiếp cho người dùng, điều đó sẽ làm đảo ngược mô hình hiện tại: người dùng hưởng lợi nhiều hơn, còn những người trung gian sẽ mất đi phần lợi nhuận.”

Sự phát triển của stablecoin có lãi suất

Theo CryptoQuant, vốn hóa thị trường của các stablecoin truyền thống đã tăng hơn 46% trong năm qua. Tuy nhiên, các loại stablecoin có lãi suất như USDe của Ethena hay USDY của Ondo Finance đang có tốc độ tăng trưởng mạnh nhất.

JPMorgan cho biết:

“Vũ trụ các đồng tiền ổn định có lãi suất đã tăng trưởng theo cấp số nhân sau cuộc bầu cử Mỹ, với vốn hóa thị trường của năm stablecoin hàng đầu đạt hơn 13 tỷ USD.”

Dự kiến, stablecoin có lãi suất sẽ tiếp tục thay thế phần lớn “tiền mặt nhàn rỗi” đang được giữ trong các stablecoin truyền thống.

Việc cho phép stablecoin trả lãi cho người dùng có thể giúp thúc đẩy sự phát triển của tiền điện tử, mang lại lợi ích cho người tiêu dùng và tăng tính hấp dẫn của stablecoin. Tuy nhiên, điều này cũng có thể khiến stablecoin bị coi là chứng khoán và phải chịu các quy định nghiêm ngặt hơn.

Dù sao, đây vẫn là một chủ đề quan trọng trong ngành công nghiệp tiền điện tử và cần được thảo luận thêm trước khi các quy định chính thức được ban hành. Với sự phát triển nhanh chóng của stablecoin có lãi suất, các nhà lập pháp có thể sẽ phải cân nhắc lại những giới hạn hiện tại để phù hợp với nhu cầu của thị trường.